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否极泰来终有时 华谊腾讯娱乐翻身暴涨背后的逻辑

发布日期:2022-07-17 04:51   来源:未知   阅读:

  今年来港股市场上出现了好几只背靠大佬而坐上直升飞机的股票,前有受马爸爸加持一度飙涨如今已经私有化退市的银泰商业市),后还有在娃哈哈公主宗馥莉并购首战被套路后如今股价跌成熊样的

  看看它们股价上涨时的走势,可以说是一气呵成,简单粗暴有个性,果然有大佬捧场涨起来的姿态都要锐气不少。可惜的是如今这两只一个已经退市,一个则因未能如愿抱上大腿还在跌跌不休的状态中挣扎,对于还想在炒作中分一杯羹的投资者而言已经是机会渺茫。

  不过港股市场向来不缺机会。且不说远期众安保险、阅文集团这些背靠大佬的优质公司在IPO的路上向港股市场的投资者们遥遥挥手。最近在市面上另有两只背景雄厚的的股票也已经涨了上天。不过与之前银泰商业、中国糖果不同的是,这两只股票似乎并无之前大佬入局之类的热闹炒作,反而他们的诞生就是靠着这些大佬,而且自诞生后公司除了先期的一波炒作后,股价后面就再无起色。这两只股票便是恒腾网络(00136.HK)和华谊腾讯娱乐(00419.HK).

  听这名字它们背后的大佬想必是不言而喻,而今天我们重点要说的则是我们的主角华谊腾讯娱乐。

  9月如今才刚过半,华谊腾讯娱乐股价已经势如破竹,不仅成交量活跃,走势更是颇有特色,涨一下跌一下,再涨一下再跌一下,轮番启动,累积至今半个月不到的时间内涨幅已经逼近四成。

  14日该股更是一度飙升15%,但随后拉回半成,截至当日收盘涨9.8%,报0.39港元,创下近5个月新高。

  然而就在此票行情启动也就是8月的最后一天,该股当日在公布惨淡的业绩后一度创下4年新低至0.275港元,然而短短半个月内公司并未受业绩不佳影响继续向下,反而是否极泰来一路向上,算上14日所创最高点0.41港元,已然是涨了半成。

  古语有云,阴极之至,阳气始生。观之华谊腾讯娱乐月K线月下跌至今,已经历了长达18个月的下跌走势,如今,该股不仅没了此前惨淡的成交量,股价更是有着势如破竹之势,不禁要问难道真的是跌到底了?

  价格围绕价值上下波动这是股市永远不变的规律,那么这家公司的基本面究竟如何呢?

  华谊腾讯娱乐确实是个颇有故事的“女同学”,单上一个名字就比如今更为霸气,叫中国9号健康,当时在市场上是一个有名的壳公司。而在此之前,公司也几经流转,不少大佬更是直接参与其中。

  从一开始公司是香港富商何永安于1987年在港与赌王何鸿龉餐创立的嘉域集团旗下的友利电讯(00419.HK)公司,后香港“壳王”高振顺看上后并入主成为友利电讯董事局主席。随后高振顺再转手给曾操刀文化中国(阿里影业前身)的文化商董平,并更名为华亿新媒体将旅游卫视装入其中,由此公司主要收入来源于旅游卫视带来的广告收入,外带部分的电影和电视剧业务收入。

  董平没接手多久很快公司又转手给了田溯宁的宽带资本,改名为“华亿传媒有限公司”,与此同时公司业务也有所扩张。然而短短几年后,公司再次转手,卖给了曾任北大青鸟集团高级副总裁的袁海波,期间公开发售的股份还获得了李泽楷和李东升的认购,而IDG资历最老的创始合伙人,人称“创投教父”的熊晓鸽更是直接进入到了公司董事会。

  不过自2010年袁海波接手后,公司业务也一直在不断的调整。一开始,公司不仅暂停了对电影的投入,出售部分广告代理业务只留下旅游卫视的广告业务,后面还先后往里面装了物业和高端高尔夫休闲度假场所“北湖九号俱乐部”。后面再到2013年,公司更是来了个大改革,直接转型为大健康方向,并更名成为“中国九号健康”。

  与此同时,公司还出售了物业业务仅留下了“北湖九号俱乐部”作为其健康业务的一个线下分部,并开拓线上健康管理的云端服务平台,变成了早期的互联网+概念股。不过几经改革公司在大健康领域成绩也并不理想,到了2014年,公司又重启对电影的投资,2015年,出售俱乐部改为租赁营运模式。

  几经变迁,公司最终在2016年年初,获得由华谊兄弟、腾讯以及马云发起的云峰基金入股收购摇身一变成了现在的华谊腾讯娱乐。公司定位也变成了一家结合文化及娱乐的新媒体业务公司,希冀透过投资及制作具质素的电影、动画、电视剧等内容及对国际化的娱乐公司进行并购和资源整合搭建一个集内容制作及线上线下娱乐渠道的综合平台。

  而观之此次几位大佬的入局,这可谓是继阿里、腾讯、中国平安“三马”入股华谊兄弟后,腾讯与华谊兄弟的再次强强联手。截至目前为止,华谊和腾讯分别持股18.17%和15.68%,成为华谊腾讯娱乐最大的两个股东,而阿里旗下的云峰基金则持有5.13%的股份。

  依靠华谊兄弟在内地电影界的龙头地位和腾讯在资本市场的号召力,公司充当创意文化产业的“进出口商”自然无限想象。不过遗憾的是,公司在业务构成上医疗健康板块仍然占据着营业收入的重要部分。

  以今年中期业绩报告来看,公司线下健康及养生服务占营业收入83.05%,娱乐及媒体业务收入仅占8.27%。尽管娱乐及传媒业务收入近年来也在不断提高,但比重显然还很低。

  值得一提的是,公司线上健康管理业务在连续三年依然亏损的情况下也已经于今年7月中旬以净赚275.2万港元的收益予以出售。

  另外公司业绩去年至今仍然持续亏损,今年中期亏损更是扩大至7330万元,而去年同期为5900万港元。尽管公司解释称主要由于电影版权、预付款项及于一间联营公司的权益的减值拨备所致。但显然公司在华谊、腾讯合力发大招,甚至马爸爸旗下云锋“小米加步枪”式的加持下,华谊腾讯娱乐在短时间内也未能妙手回春。

  “若你不打算持有某只股票达十年,则十分钟也不要持有;我最喜欢的持股时间是……永远!”这是巴菲特的在投资上的经典名言,尽管有些夸张,多年后巴菲特也坦言:“我从来没对一只股票表示过永远不卖或不买”,但这样的话语对价值投资者来说仍然有着重要的意义。那就是要学会等待。

  如今,沉寂多时的华谊腾讯娱乐进入九月后可以说是一飞冲天,让不少错过它的投资者猝不及防。而观之港股市场另一只和华谊腾讯娱乐有着超豪华股东阵容的恒腾网络却早已先人一步,上个月累积涨幅就高达131%,这个月前期尽管有所回调,但后面仍然迎难赶上,涨幅仍然有近一成。事实上恒腾除了本个月被纳入港股通名单这一利好外,业绩表现也并非可圈可点。而在互联网社区概念光环下如今估值更是高的令人发指。

  恒腾如此,那早已纳入深港通多时同样背靠多位大佬的华谊腾讯娱乐也是时候涨一波了。

  正所谓无风不起浪,此次华谊腾讯娱乐的暴涨仍然还是有因可循,笔者找到了如下几个原因。

  最近韩国有一部由朴勋政执导,张东健等主演的动作惊悚电影《V.I.P。》在当地上映后反响热烈。仅在上映第一个周末电影就动员了近60万名观众,以领先第二名将近40万名的成绩夺得了周末票房榜冠军,而在韩国上映五天后更是累积吸引近百万观众。截至9月1日公司累积票房达96亿韩元(5600万人民币),而该部电影也将于9月22日于台湾地区上映。

  查看这部电影的背景,正是由华谊腾讯娱乐公司与 Warner bros. Korea nc等共同成立的华谊华纳文化创意基金投资的首部电影。而Warner bros. Koreahnc作为全球最大的电影及电视娱乐制作公司之一在韩国影视界有着巨大的影响力,公司于2016年在韩国国所分销的电影总票房达1.36亿美元。此前该公司投资及分销的韩国电影《密探》更是在2016年韩国票房排名第四,票房收入总额约达5400万美元。很显然,先不说华谊腾讯娱乐公司透过这部《V.I.P。》电影能分多少羹,仅凭公司透过华谊华纳文化创意基金和华纳韩国的合作,后期势必将有更多机会参与到众多韩国高质量兼具票房与口碑的电影项目中去,由此也将在这个市场赢得更多的先机。

  事实上公司今年参与投资的首部中美合作原创3D动画喜剧电影《摇滚藏獒》于今年上半年在包活北美、欧洲、拉丁美洲、非洲等地区作全球发行也赢得了不错的口碑。目前该片在北美地区的总票房收入约为940万美元,而发行商后期还将继续负责该部电影在北美地区有线电视及DVD的发行,由此该部影片下半年预计还将为华谊腾讯娱乐带来持续的收入。

  很显然,“华谊腾讯娱乐”已经开始发挥其整合国际资源的功用,而早在去年3月,华谊兄弟投资曾出品爆款韩剧《来自星星的你》的韩国HB公司,也是通过华谊腾讯娱乐操刀完成。

  尽管公司在娱乐及媒体业务主营业务占比仍然不多,但该板块的潜力却已经明显展现出来,后劲可谓十足,非常值得期待。

  虽然市场一直预期华谊腾讯娱乐未来应该会有不少项目注入,一边将娱乐及媒体业务做大、一边注资,最终达到华谊兄弟及腾讯最初的构想,但是短时间内似乎未能如愿。不过,最近市场也有风声指公司年尾可能注入重大资产,尽管目前消息仍未坐实,但是相信此番炒作与此消息的传播也有不少关系。

  事实上,最近恒大华谊达成了全面合作意向将共同开发旅游地产项目的消息在市场上也是引来热议。

  而观之恒腾网络目前市值达200多亿,华谊腾讯娱乐则刚过50亿,同样都背靠着大佬,估值差异却如此明显,谁贵谁便宜,投资者自然也会有自己的思考。

  尽管最近深港通调整已经尘埃落定,华谊腾讯娱乐虽然仍坐在港股通标的之中,但是随着股价一路下挫,公司近几个月来月末市值已经持续低于50亿。而深港通下港股通对小型股指数成分股定期调整考察则是根据截止日12个月港股平均月末市值不低于50亿港元的标准。进入到深港通标的意义自然不言而喻,如今恒腾网络在市值连连下滑的背景下很有可能被提出,公司显然在后面有做高股价的动力,包住深港通成分股里面的一席之地对公司发展也同样有积极作用。

  尽管最近恒大和华谊也联手合作,此前阿里影业在影视娱乐领域更是布局多年,但是在互联网+娱乐这样一个战场上,华谊+腾讯的搭配才更像是最佳拍档。

  事实上此前阿里影业在互联网+娱乐领域也是耕耘多年却未见多大成绩,如今华谊凭借着在影视领域的专业精神再加之腾讯自身携带的互联网基因和娱乐精神,在雄厚的资金与外部资源平台的紧密结合下,两者势必将在这个领域创造新的神话,华谊腾讯娱乐也将充满期待。